不少市場人士對于當前工業異辛烷以及MTBE的價差存在疑惑，我們通過兩個調油原料的基本特性以及近期市場基本面的表現進行分析。

1. 兩產品特性有異，最終需求有差

工業異辛烷與MTBE雖均為重要的汽油原料，但它們在汽油當中發揮的作用以及使用比例卻又各不相同。因此，不同調油池當中對于工業異辛烷和MTBE的使用比例也多有不同。

工業異辛烷基本產品性質：工業異辛烷主要沸程范圍與汽油相當，由于含有大量異辛烷，所以辛烷值很高(目前市場上辛烷值均可達到94以上，部分高的可達到96) ,可作為航空汽油或車用無鉛優質汽油的調合組分。工業異辛烷其高辛烷值，無烯烴、芳烴、苯等雜質，硫含量低于10PPM，是高標準汽油不可或缺的重要組分。

MTBE基本產品性質：MTBE一般是以甲醇和異丁烯為原料，借助酸性催化劑合成，其中催化劑在工業上用得最多的是樹脂催化劑。其中由于異丁烯的來源不同而形成了不同的合成路線。MTBE辛烷值在110以上，是汽油提高辛烷值的優良原料，但其氧含量在18.2%，汽油標準對于氧含量存在限制，因此MBTE作為汽油原料存在添加限制，一般最高不會超過14%。

因此根據工業異辛烷與MTBE的特性不同來看，下游對于兩產品的用途也有部分差異。卓創資訊認為，MTBE最大的優勢在于辛烷值較高，在汽油配方中基礎油為辛烷值較低組分時（如催化汽油）MTBE的添加比例將相對較高，工業異辛烷的優勢發揮就有限制。而在催化汽油緊張或價格高位的情況下，工業異辛烷的優勢將得到發揮，其特性接近汽油，且辛烷值較高，添加比例無限制，在汽油配方中可以作為基礎油使用。工業異辛烷為基礎油配方中，辛烷值較高，對于MTBE的使用比例有限。目前的情況來看，2022年以來地方煉廠開工負荷率較低，催化汽油組分緊張且價格高位，工業異辛烷優勢明顯，需求情況明顯好于往年。